Fed續升息抗通膨使殖利率攀升 投資級債吸金力仍強

Fed續升息抗通膨使殖利率攀升 投資級債吸金力仍強

統計過去一週各類債市ETF均獲資金淨流入,整體固定收益型ETF淨流入64.66億美元,以全球債市21.93億美元最多,美債淨流入10.32億美元。就債券信評類別,投資級債ETF淨流入有45.51億美元,非投資級債轉向淨流出5.17億美元。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,全球經濟放緩至低於趨勢水平,及通膨環境挑戰,政策緊縮持續,成爲總體市場三大主軸,預期美國經濟衰退機率爲7成,且通膨雖可能在今年第三季見頂,但明年上半年可能居高,隨Fed持續升息以抑制通膨,預期殖利率將進一步攀升。

這也將爲投資組合創造更多投資與更高收益機會,由於美國相對健康的消費者與企業資產負債表,具備價值與高品質特色的防禦性標的,可望在景氣下行中,保有相對穩定的獲利、股利與現金流。

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富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽認爲,這波美國通膨有其僵固性,實不易於明年就能降至Fed的2%目標,但升息對經濟面的衝擊卻正在發酵中,所幸投資級債普遍有5%至6%的殖利率水準,配置在中短天期債券,可防禦利率風險並保持彈性空間,仍適合做爲核心配置。

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至於非投資級債表現,若受到景氣下行而受挫,可藉由主動管理與深度分析,尋找財務和營運基本面強勁,且在成長減速下,仍能持續生存的企業債投資機會。即迎接明年債市大多頭機會,可採投資級債爲主、精選非投資級債爲輔的組合佈局。

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