新興債 擁原物料利多題材

新興債 擁原物料利多題材

投資等級新興債券基金績效

美國聯準會偏鴿,投信法人表示,有利風險情緒好轉,帶動資金持續流向新興債等信用債市追逐收益,由於商品市場處於多頭循環週期,新興債市佈局建議可聚焦原物料利多題材,同步掌握資金行情及基本面優勢。

復華南非幣長期收益基金經理人吳宜潔表示,IMF於最新經濟展望報告中預估新興市場2021年經濟增速至6.3%,其中巴西、南非等原物料出口國經濟增速上修幅度較大,預期貨幣政策持續寬鬆、市場資金充沛、商品供給不足,加上美國總統拜登計劃推行逾兆美元基建法案,將帶動商品需求及價格走勢,建議新興債佈局可着重原物料與能源相關資產。

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吳宜潔指出,受惠原物料行情上漲帶動出口額,南非今年第二季經常帳順差創歷史新高,經濟成長前景仍佳,加上積極財政樽節、政府赤字下降,除了有助信評維持穩定,也因爲發債量將大幅調降,將支撐長天期公債表現;而且南非政治相對穩定,對外資而言具較佳投資價值,將是佈局新興債市不可或缺的標的。

歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信表示,資金大量涌入新興債市,主要原因有二:一是景氣快速復甦,導致通膨飆升,市場推測美國聯準會可能考慮在明年升息,借貸成本將因此增加,新興債發行人加快發債融資動作。二是新興市場債收益率優於美債,目前新興高收債殖利率約6.45%、主權債4.3%、投資級債2.3%、美元綜合債3.89%,都高於美債。

第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐表示,多數新興國家主權債或類主權債,與美債的相關係數只有0.3,兩者關聯度偏低,特別是擁有豐厚淨資產的富裕國家債,與美債相關性不到0.1,顯示受到聯準會政策變動的影響相當有限,未來仍具有投資機會。

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